宏观经济因素对我国国债收益率的影响研究

李建卿

东莞银行股份有限公司广东东莞 523000

摘要：国债收益率的变动深刻反映了经济预期、货币供给及政策导向。本文结合我国实际情况，采用皮尔逊相关系数分析法，研究了2002-2024年间宏观经济因素对国债收益率的作用机制。通过理论和实证分析，探讨了在不同经济周期下，通货膨胀、社会融资规模等关键宏观经济要素与国债收益率之间的关系。研究发现：在2008年以前，CPI与国债收益率强正相关，其后相关性减弱，尤其在2013年之后，社会融资规模取代CPI，成为影响国债收益率最主要的宏观因素。研究结果为投资者进行投资决策以及政府制定宏观经济政策提供了有价值的参考。

关键词：国债收益率；通货膨胀；社会融资规模；作用机制

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